DeFi

稳定币赛道空间巨大，竞争也异常激励，参与者众多。近期算法稳定币成为了市场热点，吸引了大量关注，不过随着市场热点的转变，近期已经少有人聊算法稳定币相关项目了，且诸多算法稳定币目前也大多处于脱锚状态。今天要介绍的 Terra 也属于算法稳定币赛道，但却和近期火热的算法稳定币项目有明显不同。如果用一句话来做区别，那就是 Terra 更像正规军的打法，没有那么庞氏。目前 Terra 生态有三个主要产品存在，分别是以 LUNA 为基础的稳定币协议、合成资产交易平台 Mirror Protocol 以及还未上线 DeFi 储蓄协议 Anchor。 本文将依次介绍这三个产品，让用户对 Terra 生态有个完整的了解。

在 Uniswap 的诸多分叉项目中， Sushiswap 脱颖而出。相信任何人九月份时候都不会预料到 Sushiswap 如今的发展吧。尽管彼此竞争， 但是 Sushiswap 跟 Uniswap 的发展其实是互利的，都在共同做大 DEX 的蛋糕。本文从五个链上指标，比较 Sushiswap 和 Uniswap，帮助我们更好的了解这两款重量级的 AMM 产品。尽管刚开始 Sushiswap 只是 Uniswap 各种以食物命名分叉项目中一个典型的例子，但是 Sushiswap 不仅生存了下来，其在 AMM 模式上的发展和创新也超出了所有人的预期，现在 Sushiswap 可以在许多层面上跟 Uniswap 展开竞争了。

作为金融乐高积木，DeFi 的可组合性带来的空间可观，你无法想象 DeFi 空间里这一群有意思的人会鼓捣出什么新鲜玩意来。12 月 15 日 Coinbase 宣布上线 SNX（Synthetix 的平台代币）后，SNX 又经历了一轮飙升。在 DeFi 发展浪潮下，衍生品赛道一定是个不容忽视的领域。其中的代表作 Synthetix 是个很有趣的例子，这篇文章里，聊聊最新的一些进展。这篇文章聊一下合成资产平台 Synthetix 如何成为了大额资产无滑点交易的中间件，并且在以太坊转向 Rollup 为中心的路线后，Synthetix 如何成为了 DeFI + Rollup/Layer2 解决方案的最佳样板之一。

2020 年是时代性的一年。对于 DeFi 来说，在过去一年里，也从初兴转向爆发，我们见证了 DeFi 的力量。
2020 年年初，DeFi 的创业者、开发者和投资者才刚刚开始了解和把玩 DeFi 这一 乐高玩具，但到了年底 DeFi 为加密社区带来了最大的增长动能。DeFi 的热点，DeFi 的模因，无处不在。在 DeFi 领域，过去的一年，有创新，有黑客和闪电贷攻击，有分叉、有市场崩溃的时刻，有 DeFi 平台代币空投的狂欢，也有正在到来的牛市。
2021年伊始，分享一篇来自 Chris Power 的文章，让我们深入了解 2020 年 DeFi 的八个关键趋势，看一看哪些趋势将会在 2021 年得到延续。

借贷是 DeFi 的核心业务，DeFi 锁仓排行榜前五名有 3 个都是借贷产品。
DeFi 领域目前最主要的借贷模式为浮动利率模型，也即借款利率和存款利率会随着用户需求浮动。当市场对某项资产的需求提升时，将会显著提升某项资产的借款利率。借款利率除了和需求有关外，也和池子内的资产总量有关，池子内可借资产越多，一般借款利率会越低。
目前 DeFi 的借贷协议都是基于浮动利率模型，当借款需求旺盛时，借款利率有可能大幅攀升，但对于很多用户来说，可预测的财务支出可能是更好的选择。固定利率借款在Aave内已经具有了相当规模。

当前大部分 DeFi 借贷平台以超额抵押的方式运行，这意味着，你想要借出来一千块钱，就得先抵押价值一千八百块的 ETH 才行。使用超额抵押，是不得已而为之，在一个去中心化平台上，如果抵押品不足，很容易出现坏账，超额抵押是很自然的一个选择。
超额抵押也带来了两个问题。首先，资产利用率偏低，意味着资产是在缩量使用，尽管可以用类似金字塔循环贷的方式来降低抵押率，却也意味着更高的爆仓风险。另外由于需要数字资产充当抵押品，服务了加密领域用户，却仍然出圈困难，毕竟对于圈外用户来说，要先用法币买入数字资产，再抵押获得稳定币。
在超额抵押贷款之外，无抵押贷款是更广阔的天地，在传统金融市场中，我们可以见到信用贷市场数倍于抵押贷款。在 DeFi 领域，这条赛道是一条明线，却由于种种原因，并不容易解决。

作为 DeFi 的领导者， Uniswap 的交易量已超过了许多中小交易所。观察 Uniswap 上的新增代币交易对的情况，有助于我们了解最新的动向。
这篇文章，教你如何使用 Google 电子表格，不用写代码也可以轻松定制自己的跟踪工具，及时知晓 Uniswap 上的新增交易对情形。并且文末也会提供若干扩展玩法建议，有兴趣动手的同学，记得收藏一下。

保险是对冲风险的重要方式，在生活中我们离不开保险的保护，在 DeFi 这样一个高风险的领域内更是如此。
随着 DeFi 的不断发展，锁定在 DeFi 内的资金越来越多，但 DeFi 由于各种原因，时常发生风险事件，导致用户损失惨重，这将会阻碍 DeFi 的发展。
目前 DeFi 的锁仓金额在 160 亿美元左右，行业最大的保险平台 Nexus Mutual 的有效保额为 5600 万美元，总占比不到 1%。从数据我们可以推断 DeFi 保险还具有很大的增长空间，以及随着 DeFi 的不断发展，这一空间会越来越大。

在传统金融领域，期权是一种被广泛使用的金融工具，有着数万亿美元的市场规模。随着区块链行业的不断发展，很多传统金融领域的金融工具在区块链世界都相继出现了，期权自然也不例外，只是目前的体量还比较小。下图为 skew 提供的 BTC 期权未平仓权益数据，从图中可以看出目前区块链产品期权交易以 Deribit 为主，CME、bit.com 和 OKEx 也占据一小部分份额，但从体量上看和 Deribit 差距较大。目前 DeFi 是区块最火热、最受关注的领域，聚集了大量的资金、用户和开发者。大量的 DeFi 应用被开发出来，为用户提供去中心化的、无需信任的、无 KYC 的金融服务，目前在很多领域都取得了不错的的成绩。但如果仔细观察，我们能够发现 DeFi 在期权领域的发展依然薄弱，虽然也有一些平台想要搭建去中心化的期权服务，但从数据上看体量都非常小。

随着 ETH 2.0 存款合约的上线，市场对于 Staking 经济的关注度逐渐升温。区哥关注这一赛道也有一段时间了，今天想聊一聊 Staking 经济赛道有哪些参与者，又有哪些玩法。
PoS 公链为了保护网络安全，都会配有 Staking 模块，较高的抵押率能够有效防止 51% 攻击。同时对于长期持币者来说，可以获得稳定的无风险收益，这是一个多方互利的事情。
目前行业内使用 PoS 共识的公链占大多数，且后来者们也都大多选择 PoS 共识。据 Staking Rewards 数据显示，目前 PoS 资产总市值为 360 亿美金，Staking 资产为 160 亿美金，平均抵押率为 43%，平均收益率 20%。